当资本市场还在为上一轮云计算的价值重估争论不休时，更具颠覆性的技术叙事已然登场。大模型所带来的不仅是算法范式的跃迁，更是一整套算力基础设施、数据资产以及应用生态的体系化重构。作为股票分析员，我们需要穿透概念的热度，在产业链的上下游寻找真正能沉淀为业绩壁垒的锚点。首先，算力层正在经历一场不可逆的军备竞赛。大模型的训练与推理需求让高性能GPU及相关加速芯片成为战略性物资，英伟达的营收指引已经验证了这一...