电气设备行业正处于一轮由能源转型和技术迭代共同驱动的景气长周期之中。复盘过去两年，无论是特高压主网架的建设提速，还是分布式新能源倒逼下的配电网升级，都让这个长期被市场视为“传统制造”的板块焕发出成长性溢价。展望下半年，随着新型电力系统建设进入深水区，电气设备的结构性机会不仅没有减弱，反而在新型储能、智能运维和柔性交直流输电等新方向上愈发放量。从需求端来看，电气设备的核心驱动力已经由过去的固定资产投...