在资本市场这个巨大的信息场内，很多微小的账户变动往往比财务报表更能折射出资金的真实流向。近期，沉寂已久的信托公司证券账户开户数悄然回升，这一现象绝不仅仅是通道业务的技术性调整。作为长期跟踪资金面的分析员，我认为这背后暗藏着高净值人群和机构资金对当前市场估值的重新定价，以及资产配置逻辑的深刻转向。我们需要先厘清一个背景。前几年在资管新规去通道、去嵌套的强监管周期下，信托公司开立或启用证券账户的积极性...