在境内资产收益率持续走低的背景下，QDII（合格境内机构投资者）基金几乎成了眼下最拥挤的赛道。打开任何一款理财软件，标普500、纳斯达克100、日经225甚至沙特ETF都被推至聚光灯下，动辄几十个点的年内涨幅配合着外汇额度告急的提示，制造出一种“再不买就晚了”的紧张感。作为长期跟踪全球资产价格的分析师，我却认为这一刻更需要保持一份清醒。跨境投资从来不是简单的复制收益，它的门槛不在于能不能买，而在于...