在投资的竞技场上，我们常常紧盯着账户里那个红绿跳动的数字，却很少追问一句：这笔收益，究竟是因为基金经理的技艺超群，还是仅仅因为赶上了一阵风口？这个问题的答案，就藏在一个常被忽视的角落——业绩比较基准。业绩比较基准，简而言之，就是基金为自己设定的一把“尺子”，用来衡量自己的投资成绩单是否合格。它通常由一个指数或指数组合构成，比如“沪深300指数×80%+中证全债指数×20%”。对于基民而言，它绝不是...

对于习惯了过去“预期收益型”理财的朋友，2022年那场银行理财“破净潮”至今想来仍心有余悸。作为股票分析员，我虽然主要精力放在二级市场，但大类资产配置的视角告诉我：理财市场的底层逻辑已经彻底变了。过去那种“闭眼买入、到期还本付息”的模式一去不复返，取而代之的是我们必须正视的现实——净值型理财。要理解净值型理财，首先要破除“银行理财等于存款”的幻觉。在资管新规落地之前，传统的预期收益型理财，本质上大...