在多数投资者的认知里，存续期只是债券的专有名词，用来衡量收回本金所需的时间。但真正让这个指标穿透资产负债表、直接牵动权益资产定价的，是它背后那根名为利率风险的引线。对于股票分析员而言，忽略存续期，无异于在估值模型里少装了一个变量。存续期的本质，是把一系列未来现金流按现值加权后的平均到期时间。它不单纯等于剩余期限，而是将每一笔利息和本金折现回来的时间重心。票息越低、期限越长，存续期就被拉得越长，价格...