每一轮退市规则的收紧，都像是一场无声的清道夫行动，将那些早已丧失造血能力、仅靠资本戏法苟延残喘的空壳公司，逐步清扫出市场的聚光灯外。这不仅是制度的进步，更是市场逻辑从“面子”回归“里子”的残酷成人礼。回顾过去，A股的退市通道长期如同堵塞的血管。核准制时代的“壳价值”动辄数十亿，使得不少企业宁愿卖壳也不愿退市，突击保壳、报表重组、变卖资产等财技轮番上演。那些连年亏损、净资产为负、甚至主营业务已全线停...