当个人投资者在手机上轻点屏幕完成一笔股票买卖时，背后是跨越数个数据中心的信号风暴。网上交易早已不是简单的“把营业部搬上网”，它正在从最基础的层面改写证券市场的定价机制、流动性结构乃至波动规律。作为二级市场的长期观察者，我越来越清晰地看到，这场始于便利性的技术变革，已经触碰到了市场生态的深水区。最直观的冲击体现在订单簿的微观结构上。传统交易大厅里，红马甲喊出的每一笔报价都带有天然的“摩擦成本”——时...