在近期波澜不惊的二级市场行情中，可转债发行市场却格外火热。几乎每周都有数只新债启动申购，不少投资者手机里的券商APP频繁弹出“原股东优先配售”的提醒。对于股票持有者而言，这像是一份突如其来的红包；对于场外资金来说，这更像是一场低风险的抽奖游戏。然而，可转债发行的背后远不止是“一键打新”这般简单，它牵动着正股价格的短期波动、原股东的博弈逻辑以及套利者的精算模型。看懂可转债发行的底层机理，才能在这一场...