投资世界唯一不变的就是变化本身，而其中最考验心智与认知的，莫过于市场的风格转换。每隔一段时间，领涨的旗帜总会从一双手交到另一双手中，从高景气成长的故事里抽离，悄然潜入那些被遗忘在角落的稳健资产。这种周期性的摇摆并非杂乱无章，它深深根植于宏观流动性、产业周期与集体情绪的潮汐之中。今年初以来，我们再次目睹了这样一场剧烈而深刻的转换：过去几年被奉为圭臬的极致成长策略遭遇逆风，而长期坐冷板凳的红利低波、上...