家电板块在经历了漫长的沉寂期后，正迎来久违的暖意。作为地产后周期板块，市场过去两年对家电行业的担忧主要集中在需求透支与地产拖累上，这种悲观预期导致众多优质白电龙头的估值被压缩至历史低位。然而，当我们穿透表层情绪，会发现行业的底层逻辑正在发生深刻重构，一个由政策托底、库存出清和全球化加速共同驱动的新周期已然开启。政策端的发力是此次行情的直接催化剂。从中央到地方，大规模设备更新和消费品以旧换新政策密集...