在经历了长达数年的供给侧改革阵痛与能源转型的喧嚣后，煤炭板块正在以全新的姿态重回资本市场的聚光灯下。这不再是一场简单跟随大宗商品期货价格波动的周期性博弈，而是一场关乎投资范式切换的深刻重估。作为长期跟踪能源领域的分析员，我认为当下看待煤炭股的核心逻辑，已从单纯的“价格驱动”转向“价值驱动”，其中的高股息与稳健现金流构成了穿越牛熊的坚实护城河。过去，市场习惯用“夕阳行业”的刻板印象给煤炭股定价，一旦...