在资本市场的定价模型里，利息从来不只是枯燥的百分比数字，它是整个金融大厦的地基。当无风险利率悄然抬升，股票这类风险资产的估值体系将面临系统性重塑。眼下，全球主要央行虽已放缓加息步伐，但高利率环境的维持时长远超年初预期，利息正在以一种更隐蔽但更持久的方式，切割着上市公司的盈利边界。利息对股价的压制，首先作用于折现模型。股票的内在价值，本质上等于未来自由现金流的折现。假设一家公司未来每年能稳定创造10...