在股票分析的世界里，题材可以炒作，情绪可以渲染，但最终决定企业盈利根基与估值中枢的，往往是那个最朴素的经济学原理——供需格局。任何一只长牛股或一个景气赛道的诞生，底色几乎都是供给与需求的深度裂变。当需求爆发而供给刚性，便是最具爆发力的“戴维斯双击”区间；当供给泛滥而需求萎缩，则是需要极力回避的价值陷阱。眼下，全球产业链重构叠加技术跃迁，传统的供需分析框架正在被注入新变量。单纯的产能清退已不足以概括...