近期，不少投资者对于产能过剩赛道的悲观预期趋于一致，却忽略了产业内部正在发生的深远变化。在政策引导与市场倒逼的双重作用下，一轮由企业自发推动的“行业自律”行动正从光伏、水泥蔓延到钢铁、锂电池等领域。这种自律并非简单的口头倡议，而是切切实实地通过控产、限价、延长付款周期等方式，试图扭转“内卷式”恶性竞争。对于二级市场而言，行业自律往往是周期底部确认的重要信号。它意味着行业从完全竞争的混沌状态，转向寡...