在传统的相对收益投资框架中，基金经理往往被单一维度的约束所困——只能做多，不能做空。即便识别出明确被高估的资产，账户设计决定了他们最多只能将其权重调至零，而无法从预期下跌中获利。这种非对称的结构不仅浪费了一部分研究与判断，也让投资组合承担了不必要的系统性拖累。正是在这种背景下，130/30策略作为一种更灵活、更具效率的权益投资方案，逐步进入专业投资者的视野，并成为连接主动管理与组合优化的重要桥梁。...