在资产定价的迷宫中，多数人执着于寻找好公司，却往往忽略了一个更为锋利的维度——预期。股票价格从来不是对企业现状的白描，而是万千参与者对未来预期的折现。理解预期理论，就是拿到了一把度量市场心理偏离程度的尺子。预期理论的核心脉络其实很清晰：资产当前价格已经包含了所有可得的公开信息以及人们对未来的集体预判。当一家公司公布的业绩增长达30%时，股价之所以可能不涨反跌，是因为市场此前已默默注入了40%的增长...