市场近期最引人注目的特征，不是指数的涨跌，而是外资流向的微妙转向。过去，我们习惯将北向资金视作“聪明钱”，把其净买入额当作判断顶底的信号灯。然而，复盘近半年的资金轨迹会发现，外资正在经历一场深层次的偏好重塑，其背后的逻辑远比每日流入流出的几十亿数字更为复杂。最直观的变化出现在行业配置上。传统的“喝酒吃药”加金融龙头的配置框架已然松动。年初以来，北向资金对食品饮料板块的持仓比重持续下滑，尤其是对那些...